El riesgo financiero es la probabilidad de que una inversión o transacción de carácter financiero no obtenga los resultados esperados o incurra en pérdidas.
En un mercado cambiante como el actual, no asumir riesgos financieros parece casi imposible y empresarios como Mark Zuckerber llegan a afirmar que “el mayor riesgo que puedes tomar es no tomar ningún riesgo…”.
Desde pymes hasta grandes corporaciones, todas las empresas tienen factores que las condicionan como aspectos jurídicos, laborales, humanos, sociales… y si cualquiera de estos tienen una evolución negativa, pueden acarrear riesgos para la viabilidad del negocio.
Ciertamente, los mercados enfrentan constantemente riesgos financieros por agentes macroeconómicos; por esto es fundamental conocer los peligros para saber protegerse y contar con profesionales que ayuden a mitigar las repercusiones. Antes de explorar métodos para evaluar y mitigar el riesgo, es crucial que el analista comprenda la naturaleza del riesgo financiero y sus manifestaciones concretas.
¿Qué son los riesgos financieros?
Los riesgos financieros tienen que ver con la posibilidad de que en un negocio se de un contratiempo —con resultados negativos— en el rendimiento de sus inversiones y, por ende, influya en el conjunto de la empresa.
Estos riesgos están vinculados a la volatilidad de los mercados financieros donde operan o a la imposibilidad de hacer frente a responsabilidades relacionadas con el reintegro de capital, entre otros muchos factores.
En Colombia es la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) la entidad oficial encargada de realizar acciones de supervisión y estimación de los riesgos financieros emergentes en el país.
Tipos de riesgos financieros
El riesgo financiero se refiere a la posibilidad de enfrentar resultados negativos e imprevistos como consecuencia de fluctuaciones en el mercado.
Dichos riesgos pueden surgir debido a una gestión ineficaz de los flujos de caja o por enfrentar ingresos que no alcanzan las expectativas previstas.
- Riesgo de mercado
- Riesgo de crédito
- Riesgo de liquidez
- Riesgo operacional
- Riesgo legal
- Riesgo de tasa de interés
- Riesgo de cambio
- Riesgo de inflación
- Riesgo de reputación
- Riesgo país
Existen distintos tipos de riesgos financieros que puedan afectar a una empresa, conocerlos, entenderlos y saber cómo hacerles frente es fundamental. Te explicamos los fundamentales a continuación:
Riesgo de crédito
Se da cuando una de las partes de un contrato no tiene la capacidad de realizar los pagos en el tiempo y la forma estipulados en el contrato.
Un ejemplo de riesgo crediticio sería el que sufriría una empresa cuando uno de sus clientes no paga por su servicio y la compañía debe hacer frente a una disminución del flujo de caja, al asumir los gastos del servicio prestado. Asimismo, si el cliente no puede afrontar los pagos a tiempo, la empresa se verá en la obligación de realizar reclamaciones, perdiendo tiempo y dinero en el proceso.
Existen dos clases de riesgo de crédito:
- Minorista: hace alusión al riesgo que se da al financiar individuos o pymes, mediante hipotecas, tarjetas de crédito u otra forma de crédito.
- Mayorista: se origina en las inversiones realizadas por la propia organización, sea venta de activo, compra de empresas o fusiones, entre otros.
Otro ejemplo de este riesgo fueron las hipotecas que en 2008 produjeron en Estados Unidos una gran crisis económica. Las hipotecas subprime, créditos de alto riesgo otorgados a personas con bajos ingresos o sin trabajo que, al no responder a sus pagos, produjeron la quiebra de bancos y comprometieron a otros como el JP Morgan Chase.
Riesgo de liquidez
Toda empresa debe garantizar que cuenta con suficiente flujo de caja —liquidez—para hacer frente a sus compromisos económicos a corto plazo y no repercutir así en la confianza de sus inversionistas.
Una empresa puede tener una buena cantidad de patrimonio, pero al mismo tiempo un gran riesgo de liquidez al no poder convertir esos activos rápidamente en dinero para liquidar sus gastos.
Riesgo de mercado
Es uno de los más frecuentes y aparece cuando se producen cambios en el sistema financiero; es decir, pérdidas en el valor de un activo empresarial (bonos, acciones…) por la propia fluctuación del mercado y asociado muchas veces a cambios en los precios o en los hábitos de consumo de los clientes.
Un ejemplo de riesgo de mercado sería el que puede encontrarse una empresa que importa pagando sus productos, por ejemplo, en euros y luego tiene que vender su producto final en pesos colombianos y esta moneda puede sufrir una devaluación.
Riesgos políticos
Se produce como resultado de la falta de estabilidad política en un país y repercute en los intereses económicos de la empresa.
Riesgo legal
Provocado por cambios en la legislación de un país que pueden provocar pérdidas económicas y de confianza en los inversores y clientes, por lo que se deben tener en consideración para mitigar sus posibles efectos negativos.
Riesgo operacional
El riesgo operativo u operacional se da cuando las pérdidas son producto de una mala gestión, falta de controles internos, fallos tecnológicos o errores de los empleados que afectan la producción.
Por ejemplo, si una máquina se avería, el gasto no solo sería el de repararla sino la pérdida que supone haber interrumpido la producción, lo que puede acarrear retrasos y afectar la reputación empresarial. Empresas como Facebook han enfrentado grandes pérdidas económicas por esta causa.
¿Cómo medir los riesgos financieros de una empresa?
Medir los riesgos financieros de una empresa es un proceso fundamental para asegurar su estabilidad y sostenibilidad a largo plazo. Existen varias técnicas y herramientas que los analistas utilizan para cuantificar y gestionar estos riesgos:
1. Análisis de Ratios Financieros
Este método implica el uso de indicadores clave extraídos de los estados financieros de la empresa, como el ratio de apalancamiento, el ratio de cobertura de intereses y el ratio de liquidez. Estos ratios ayudan a evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras y operativas.
2. Valor en Riesgo (VaR)
El VaR es una técnica estadística utilizada para medir el nivel de riesgo financiero de una empresa dentro de un marco de tiempo específico. Proporciona una estimación de la pérdida máxima esperada en condiciones normales de mercado, a un nivel de confianza determinado.
3. Análisis de Stress y Escenarios
Este enfoque implica simular diferentes escenarios de “qué pasaría si” para entender cómo ciertos eventos extremos podrían afectar la posición financiera de la empresa. El análisis de stress ayuda a las empresas a prepararse para eventos impredecibles, como crisis económicas o cambios drásticos en el mercado.
4. Modelado de la Duración de Gap
En el contexto de riesgo de tasa de interés, el modelado de la duración de gap compara la duración de los activos con la duración de los pasivos para evaluar la sensibilidad de los valores netos de la empresa ante los cambios en las tasas de interés.
5. Modelos de Credit Scoring y Rating Interno
Estos modelos utilizan datos históricos y algoritmos para evaluar la probabilidad de incumplimiento de obligaciones financieras. Son herramientas útiles para la gestión del riesgo de crédito, proporcionando una evaluación sistemática y estandarizada de la solvencia de contrapartes y clientes.
Implementar un enfoque holístico que combine varias de estas técnicas puede proporcionar una comprensión más completa y matizada del perfil de riesgo financiero de una empresa. Esto es crucial no solo para la toma de decisiones estratégicas, sino también para cumplir con las regulaciones y mantener la confianza de inversores y accionistas.
Importancia de saber gestionar los riesgos financieros
Cualquier empresa puede resultar implicada en una situación que acarree riesgos financieros y, al no contar con una plan de actuación, puede recurrir a decisiones improvisadas y poco rentables para garantizar su salud financiera.
Cada vez más es necesario comprender que la gestión de riesgos en las finanzas es un elemento esencial para el éxito empresarial y que estas oportunidades pueden aprovecharse gracias a la participación de expertos que sepan:
- Identificar la causa de los riesgos financieros.
- Analizar el impacto de los riesgos financieros en la empresa.
- Elaborar planes y estrategias para minimizar los riesgos.
Ante esto, es necesario que internamente las empresas cuenten con profesionales que dispongan de una base sólida con la que tomar decisiones —mediante la aplicación del Business Analytics— adquirida a través de una formación como la Maestría en Riesgos Financieros de UNIR Colombia o Maestría en derecho financiero que además permite obtener un curso en Fintech o Big Data.
Gracias a este tipo de formación se puede acceder a diferentes posiciones en una empresa como chief risk officer, senior risk analyst, head of operational risk, director of investment risk management; ser consultor o analista de riesgos o bien poner en marcha un negocio propio de consultoría.
